谁能解释一下 信贷危机是怎么回事

1. 谁能解释一下 信贷危机是怎么回事

美国的信贷系统分为两级，一个是优惠级信贷，一个是次级信贷。优惠级信贷就如同中国内地银行的按揭信贷一样，要求贷款人比较详细的资料，银行对于审核也是比较严格，不允许有信用污点，利率是按照政府公布的利率来计算。 
次级信贷是说对于贷款人的信用审核宽于优惠级，比较适合低收入以及有信用污点的人，同时利率会比优惠级高出一些。 
由于美国房价连年攀升，所以，在次级信贷市场贷款的人，可以拿房价升高的这个机会来填补他的信贷，但是当房价持平的时候，就没有中间的差价，所以信贷人很难按时还款。就出现了信贷危机。 
对于中国的经济影响不大，但是对于全球经济来讲是有一定影响的，首先就是股市，由于美国本土银行将次级贷款的危险转嫁给外国的投资银行，比如亚洲的各大银行，所以投资人对市场失去信心，就会抛出手中的股票，导致股市下滑，从而引起全球股市的动荡。 
由于国内的银行一般比较少参与类似的行为，所以不会有很大的影响。

2. 这次金融危机是怎么回事

本次金融危机是美国病态生活方式的反应。说好听点，是“美国梦”惹的祸，说不好听是贪婪。阿里，CNN资深财经记者在奥普拉主持的节目中对美国观众说：美国人一直相信房子、工资、股市会不断上升，因此，个人、公司、政府、国家都超前消费，都靠借贷，靠信用过日子。

  阿里举了一个例子：比如，一个普通美国人叫安妮。她本来没钱买房，但银行为了贷款赚钱，鼓励安妮贷款买房，用零首付、甚至做假账的办法给安妮贷款。然后，银行把部分利息留下，剩下的都打包以债券形式卖给“两房”，（一个半官方的房屋贷款机构）“两房”再通过华尔街把这些债务以债券形式卖给全世界各大金融机构和各国政府，包括中国政府。

  本来，这是一个设计得不错的金钱梦，大家都赚钱。谁会怀疑美国的繁荣和强大？但突然有一天，整个游戏的核心——银行发现全美国无数安妮根本无力支付贷款时，人人有洋房、汽车的“美国梦”破了。为了自保，银行把银根一收，整个美国资本主义的巨轮就不转了。那些银根收的晚的银行，那些更贪婪的，不顾风险的银行就因为贷款太多，资不抵债，宣布破产了。银行不贷款，实体经济的运转就停了，导致失业，更多的人没有工作，付不起贷款，又引起更多的银行坏账，银行就更紧张，更收紧银根，恶性循环就开始了。这就是为什么美国的救市计划要先救银行，先向银行注资。但银行的窟窿可能是一个无底洞，早就有日本经济学家说，如果真想通过给银行注资挽救美国经济，需要一次注入5万亿美元。

  让我们看这样一个关系图：美国无数的根本没有支付能力的业主——银行——两房机构——有毒债券——卖给世界。核心是银行。当无数业主无力偿还银行贷款时，银行收紧银根，各行业资金链断了，金融危机爆发了。

  在这种情况下，金融专家苏珊给美国人民出的主意是什么？就是现金为王！有钱你捂好钱袋子，别花。钱少保命，钱多等着抄底。

  为什么会发生这场金融危机呢？直接原因就是美国银行的钱太多，它急于贷出去。那么，这么多钱哪里来的？大家都知道谁是美国最大的债主——中国！

  钱是从中国来的。1980年代，美国发生了一次经济危机，那时，他们的产品卖不出去，银行业找不到好的投资渠道。可正赶上中国改革开放，急需资金、设备、各种产品。中国作为一个巨大的市场，事实上缓解了美国和西方当时的金融危机。就像今天，如果中国可以打开非洲和拉美市场，也可以缓解中国国内的经济危机一样。生产过剩的产品和充裕的资金都需要新的销售渠道和投资。中国与美国乃至整个西方一拍即合，大家共同繁荣了20年。谁不贪呢？谁不为钱呢？GDP不就是用钱衡量的吗？小康不就是按人均多少美元计算的吗？问题只看谁能算计过谁。
中国人苦干了20年，牺牲了环境，牺牲了资源，牺牲了广大工人、农民的利益，把2万亿美元放在了美国。美国人就提前把这些钱花了，而且还透支了，引发了这场金融危机！中国人喜欢存钱，迷信美元，中国政府也是中国人，一样。我们不断往美国输送产品，他们就不断印钱，用国债和有毒金融债券这些纸满足我们的美金梦。结果，美国国内的钱越来越多。同时，中国方面也相应的印钞票。两边的钱都多了。这样，股市、楼市的泡沫就吹起来了，虚假的繁荣让人心醉。可泡沫大到一定程度必然破裂，金融危机全面爆发了。

  如果所有问题都在中国政府的控制内，怎么都好办，中央一个命令，贷款，哪家银行敢不贷？一切就都转起来了。就像现在国内发生的一样。4万亿、18万亿刺激经济，人家的股市不停的往下跌，金融危机最坏的时候还没有来；我们这里层层往上窜。让人想起文革时常说的“风景这边独好”。

  问题是美国银行家不听政府的。而政府实际是给银行家打工的。这就是资本主义。银行家考虑的是如何在金融危机中自保，并且在适当时机抄底，赚更多的钱！如果是你的钱，你不这样想？但政治家考虑的是如何维持自己的统治，维持政权。在中国，政权的稳定是第一位的，钱在其次；在美国，银行家的利益——资本安全是第一位的。宪法和法律限制了政府领导人为了达到自己的目的可以任意作为的可能性。哪怕领导人的目的是好的。

  中国经济这30年的发展存在的隐患在这次金融危机中爆发出来。中国经济靠出口、投资、资源浪费、低人力成本等不可持续发展的因素拉动。西方金融危机发生了，人家减少了进口，我们这边立即失业、工厂倒闭、工人陷入贫困，各种呆坏账增加。靠投资拉动，投什么？如何收回？金融危机期间本来就应该慎重投资，停止扩张。资源浪费型发展和低人力成本策略都给环境和社会稳定带来极大压力。

  中国手里并不是没有吸引人的牌。起码有两张：庞大的内需市场和巨大的外汇储备。中国毕竟还是有人有钱。这就是温总理信心喊话的来源。他为什么去达沃斯向西方政府和资本家进行信心喊话？因为他们要是不配合中国，就会增加中国抵御金融风险的困难，造成严重的社会后果，到时候大家都倒霉。但西方政府和资本家都是十分精明的生意人。他们看出了中国政府的难言之隐，所以，一方面提条件，一方面继续观察，从纯粹的商业利益角度看，谁不想等中国经济垮了，抄中国的底？就许我们老想着抄人家的底？我们看到，中国政府已经决定到欧洲采购150亿欧元的产品，中国政府在股市、债市不确定和原材料市场高位时出手买进。穷人出手先救富人。看他们怎么办吧？

  自大清国以来，中国在与西方的博弈中一直处于劣势。最多是我们要面子，给人家实惠。就是俗话说的，打肿脸充胖子。毛泽东时代，中国数以亿计的农民都吃不饱肚子，那也要给亚非拉朋友好处。受我们援助的国家朝鲜、越南、阿尔巴尼亚过的都比我们的人民好。今天，跟西方资本家打交道，不会比跟那些穷朋友交往容易。这些人都是聪明透顶而且极有战略眼光的人。记得司徒路登说过的话吗？人家一想就是中国几代人以后如何。从古到今，中国政府和当下的人，谁为自己的子孙后代想过？但凡想一点，也不会发展到这个地步：一个相信不孝有三，无后为大的民族，一个把生儿育女、多子多福作为自己唯一希望的民族最终发现，威胁自己生存的最大敌人不是“美帝、苏修”而是自己的子孙后代！政府用行政手段强制控制自己人民的生育，在过去30多年中，杀死了自己近4亿的子孙！这是一个超出了人类的理解力和以往常识的不可思议的现实！中国的现代化、改革开放就是在这个基础上开始的，30年后的今天，当世界金融危机爆发的时候，当世界还没有大乱的时候，可能冷静的想一想是必要的吧？

3. 什么是“次贷危机”？

美国次贷危机，全称应该是美国房地产市场上的次级按揭贷款的危机。而顾名思义，次级按揭贷款，是相对于给资信条件较好的按揭贷款而言的。因为相对来说，按揭贷款人没有（或缺乏足够的）收入/还款能力证明，或者其他负债较重，所以他们的资信条件较“次”，这类房地产的按揭贷款，就被称为次级按揭贷款。 

相对于给资信条件较好的按揭贷款人所能获得的比较优惠的利率和还款方式，次级按揭贷款人在利率和还款方式，通常要被迫支付更高的利率、并遵守更严格的还款方式。这个本来很自然的问题,却由于美国过去的6、7年以来信贷宽松、金融创新活跃、房地产和证券市场价格上涨的影响，没有得到真正的实施。这样一来，次级按揭贷款的还款风险就有潜在变成现实。在这过程中，美国有的金融机构为一己之利，纵容次贷的过度扩张及其关联的贷款打包和债券化规模，使得在一定条件下发生的次级按揭贷款违约事件规模的扩大，到了引发危机的程度。 

次贷危机发生的条件，就是信贷环境改变、特别是房价停止上涨。为什么这样说呢？大家知道，次级按揭贷款人的资信用状况，本来就比较差，或缺乏足够的收入证明，或还存在其他的负债，还不起房贷、违约是很容易发生的事。但在信贷环境宽松、或者房价上涨的情况下，放贷机构因贷款人违约收不回贷款，它们也可以通过再融资，或者干脆把抵押的房子收回来，再卖出去即可，不亏还赚。但在信贷环境改变、特别是房价下降的情况下，再融资、或者把抵押的房子收回来再卖就不容易实现，或者办不到，或者亏损。在较大规模地、集中地发生这类事件时，危机就出现了。 

美国次房危机的苗头，其实早在2006年底就开始了。只不过，从苗头发生、问题累计到危机确认，特别是到贝尔斯登、美林证券、花旗银行和汇丰银行等国际金融机构对外宣布数以百亿美元的次贷危机损失，花了半年多的时间。现在看来，由于次贷危机的涉及面广、原因复杂、作用机制特殊，持续的时间会较长，产生的影响会比较大。具体来说，有以下三方面的成因。 

首先，它与美国金融监管当局、特别是美联储的货币政策过去一段时期由松变紧的变化有关。我们知道，从2001年初美国联邦基金利率下调50个基点开始，美联储的货币政策开始了从加息转变为减息的周期。此后的13次降低利率之后，到2003年6月，联邦基金利率降低到1%，达到过去46年以来的最低水平。宽松的货币政策环境，反映在房地产市场上，就是房贷利率也同期下降。30年固定按揭贷款利率从2000年底的8.1%下降到2003年的5.8%；一年可调息按揭贷款利率从2001年底的7.0%，下降到2003年的3.8%。 

这一阶段持续的利率下降，是带动21世纪以来的美国房产持续繁荣、次级房贷市场泡沫起来的重要因素。因为利率下降，使很多蕴涵高风险的金融创新产品在房产市场上有了产生的可能性和扩张的机会。表现之一，就是浮动利率贷款和只支付利息贷款大行其道，占总按揭贷款的发放比例迅速上升。与固定利率相比，这些创新形式的金融贷款只要求购房者每月担负较低的、灵活的还款额度。这样，从表面上减轻了购房者的压力，支撑过去连续多年的繁荣局面。 

从2004年6月起，美联储的低利率政策开始了逆转；到2005年6月，经过连续13次调高利率，联邦基金利率从1%提高到4.25%。到2006年8月，联邦基金利率上升到5.25%，标志着这轮扩张性政策完全逆转。连续升息提高了房屋借贷的成本，开始发挥抑制需求和降温市场的作用，促发了房价下跌，以及按揭违约风险的大量增加。 

其次，它与美国投资市场、以及全球经济和投资环境过去一段时期持续积极、乐观情绪有关。大家知道，进入21世纪，世界经济金融的全球化趋势加大，全球范围利率长期下降、美元贬值、以及资产价格上升，使流动性在全世界范围内扩张，激发追求高回报、忽视风险的金融品种和投资行为的流行。作为购买原始贷款人的按揭贷款、并转手卖给投资者的贷款打包证券化投资品种，次级房贷衍生产品客观上有着投资回报的空间。在一个低利率的环境中，它能使投资者获得较高的回报率，这吸引了越来越多的投资者。 

美国金融市场的影响力和投资市场的开放性，吸引了不仅来自美国、而且来自欧亚其他地区的投资者，从而使得需求更加兴旺。面对巨大的投资需求，许多房贷机构降低了贷款条件，以提供更多的次级房贷产品。这在客观上埋下危机的隐患。事实上，不仅是美国，包括欧亚、乃至中国在内的全球主要商业银行和投资银行，均参与了美国次级房贷衍生产品的投资，金额巨大，使得危机发生后影响波及全球金融系统。 

第三、与部分美国银行和金融机构违规操作，忽略规范和风险的按揭贷款、证券打包行为有关。在美国次级房贷的这一轮繁荣中，部分银行和金融机构为一己之利，利用房贷证券化可将风险转移到投资者身上的机会，有意、无意地降低贷款信用门槛，导致银行、金融和投资市场的系统风险的增大。在过去几年，美国住房贷款一度出现首付率逐年下降的趋势。历史上标准的房贷首付额度是20%，也一度降到了零，甚至出现了负首付。房贷中的专业人员评估，在有的金融机构那里，也变成了电脑自动化评估，而这种自动化评估的可靠性尚未经过验证。 

有的金融机构，还故意将高风险的按揭贷款，“静悄悄”地打包到证券化产品中去，向投资者推销这些有问题的按揭贷款证券。突出的表现，是在发行按揭证券化产品时，不向投资者披露房主不仅难以支付的高额可调息按揭付款、而且购房者按揭贷款是零首付的情况。而评级市场的不透明和评级机构的利益冲突，又使得这些严重的高风险资产得以顺利进入投资市场。 

在美国，有的经济学家将这些问题定义为"说谎人的贷款"，而在这些交易中，银行和金融充当了“不傻的傻瓜”的角色。按美国投资家吉姆?罗杰斯的话说，"人们可以不付任何定金和头款、甚至在实际上没有钱的情况下买房子，这在世界历史上是唯一的一次"，这"是我们住房市场中有过的最坏的泡沫，也是我们需要清理的最坏的泡沫" 。 

次贷危机引发了美国和全球范围的又一次信用危机，而从金融信用和信任角度来看，它被有的经济学者视为“美国可能面临过去76年以来最严重的金融冲击”。消除这场危机，因而也需要足够的时间。

4. 什么是次贷危机

5. 金融危机是怎么回事？

金融危机 又称金融风暴，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地价格、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化。 常常随之而来的信用紧缩，是一种货币需求快速增长大于货币供给的状况。在几十年前金融危机基本上等同于挤提，现在则多以货币危机形式出现。股市暴跌有时也是一种金融危机。很多学者提出很多理论来论证金融危机产生的原因，但目前还没有取得共识。

其特征是人们基于经济未来将更加悲观的预期，整个区域内货币币值出现幅度较大的贬值，经济总量与经济规模出现较大的损失，经济增长受到打击。往往伴随着企业大量倒闭，失业率提高，社会普遍的经济萧条，国家破产， 甚至有些时候伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。

金融危机可以分为货币危机、债务危机、银行危机等类型。近年来的金融危机越来越呈现出某种混合形式的危机

泰国的金融危机事发于股票市场和外汇市场的动乱。首先是外汇市场的美元收缩冲击，使得泰铢在很短的时间内大幅度贬值，进一步影响了泰国的股票市场和金融体系，东南亚的金融市场是一荣俱荣，一损俱损的捆绑经济，而且各国的货币不统一，在国际化的金融市场上美元最终成为交易单位。间接的为金融危机的爆发创造了助动力。

所以，东南亚金融危机的爆发来自于外汇市场的冲击，货币危机又成了金融危机的附属。

历史
对20世纪金融危机的一个短短的列表：

1910年：上海橡胶股市危机 
80年代：拉丁美洲债务危机，始于墨西哥 
1989年-1991年：储蓄和贷款危机 
90年代：日本资产价格泡沫崩溃 
1992年-1993年：欧洲汇率制的黑色星期三 
1994年-1995年：墨西哥1994年经济危机：投机性攻击和债务拖欠 
1997年-1998年：亚洲金融危机：货币贬值和金融危机 
1998年：1998年俄罗斯金融危机：卢布贬值和俄罗斯违约债务 
2001年-2002年：阿根廷经济危机：银行系统崩溃 
2007年-2009年：全球金融危机和蔓延在欧洲和美国的次贷危机

6. 金融危机是怎么回事?

金融危机又称金融风暴 
是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标 
(如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地(价格) 
商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化 
人们基于经济未来将更加悲观的预期 
整个区域内货币币值出现幅度较大的贬值 
经济总量与经济规模出现较大的损失 
经济增长受到打击 
往往伴随着企业大量倒闭，失业率提高 
社会普遍的经济萧条 
甚至有些时候伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡 
金融危机可以分为货币危机、债务危机、银行危机等类型 
近年来的金融危机越来越呈现出某种混合形式的危机。
金融是和实业相对而言的，实业，比如工商业、服务业是创造价值的，金融是对工商业、服务业创造价值提供资金的 
随着金融业的发展，催生了投机套利，所谓让钱生钱就成了金融业创造的一个神话，可是金融业是不创造价值的，钱生钱，我ifeishi把钱贷出去，收取利息，可是过度借贷，没有了工商业等的基础，就成了一堆泡沫，虽然看起来五光十色，其实没有真正的增值，钱倒是越来越多，可实物并没有像钱那样迅速的增多起来，于是钱就不值钱了，这就是通货膨胀，钱不值钱了，物价就会上涨，上涨的后果是人们生活水平下降了，那么借贷的钱就还不上了，金融界就要破产了，金融危机就产生了 所以，金融危机的真正罪魁祸首，其实就是金融业自己，可是造成的危害，祸及百姓 。

7. 银行办过贷款啊，怎么回事

贷款办理流程：
1、向当地银行或者贷款机构提交申请；
2、准备贷款所需的各种资料；
3、面签银行或贷款机构；
4、银行审核贷款人资质；
5、审核通过、成功放款。

8. 金融危机怎么回事？

一 金融危机的爆发 
2007 年3 月，美国第二大次级抵押贷款机构新世纪金融公司濒临破产，美国股市首次因次级抵押贷款市场危机而出现大跌。6 月，美国第五大投资银行旗下基金因涉足次级抵押贷款债券市场出现亏损，再次引起美股大跌。 
8月6日，美国第十大抵押贷款机构——美国住房抵押贷款投资公司向法院申请破产保护，成为继新世纪金融公司之后美国又一家申请破产的大型抵押贷款机构。 
8月8日，美国第五大投行贝尔斯登宣布旗下两支基金受次贷危机影响倒闭。 
8月9日，法国巴黎银行宣布暂停旗下三只涉足美国房贷业务的基金交易；欧洲中央银行宣布向相关银行提供948亿欧元资金——次贷危机波及其他西方市场。此举导致欧洲股市重挫。 
8月13日，日本第二大银行瑞穗银行的母公司瑞穗集团宣布与美国次贷相关损失为6亿日元。日、韩银行已因美国次级房贷风暴产生损失。 
8月15日，美国道琼斯工业指数，上午还在上升和下降之间徘徊，之后终于转头向下，跌破了13000点，以今年4月以来的最低点收盘。标普500指数也跌到使得今年收益全无的境地。 
二 美国金融危机发生的机理 
2．1 金融危机的产生背景 
2000年，由于累积多年的互联网泡沫破裂，美国经济陷入衰退。为拯救美国经济，时任美联储主席格林斯潘从2000年5月开始连续11次降息，将联邦基准利率从6.5%下降至2003年6月的1%。但随着美联储大幅降低利率，房地产价格也继续上涨，按揭贷款不断上升，次按规模不断扩大，次级债的发行推动了金融机构的房地产按揭贷款规模。2003年－2006年四年美国平均房价涨幅超过50％，1995年－2006年房价翻了一番多，次级贷款市场迅速发展。目前全美抵押贷款规模约10万亿美元，而次级抵押贷款就达1.5万亿美元左右。 
由于担心房地产市场泡沫过大，自2004年6月开始，美联储连续加息17次，联邦基金利率从1%提至5.25%，2006年6月以后，美国房地产价格出现了负增长，抵押品价值下降，加重了购房者的还贷负担，美国住房市场大幅降温。不断上升的利率和下降的房价使很多次级抵押贷款市场的借款人无法按期偿还借款，债务违约开始出现并上升，不少次级抵押贷款机构因此陷入严重财务困难，甚至破产。当这些贷款变成坏账时，危机爆发了。 
此次由美国房地产市场泡沫破裂引起的次贷危机，现在已发展成为一场全球性的金融风暴，由于其还在发展中，其影响深度和持续时间还难以预测。 
2. 2 次贷危机的形成和演进过程 
美国这次发生的金融危机，是由于房地产经济泡沫破灭引起的，也叫美国次贷危机。次贷危机，是指美国房地产市场上的次级抵押贷款的危机。美国的住房抵押贷款市场根据信用人的等级高低分为三类：优质贷款市场(Prime Market)、“Alt-A”贷款市场、次级贷款市场(Sub-prime Market)。次级抵押贷款市场里的贷款人是些没有固定收入，缺乏良好的信用史，因而存在较高违约风险的借款者。次级市场的贷款利率通常比优惠级抵押贷款高2%～3%，并且每到5年或10年其还款金额就要自动重置，贷款机构将按照贷款总额重算月供金额，使还款金额剧增。 
由于次级抵押贷款的信用风险比较大，违约风险是优质住房贷款的7倍，因此，次级贷款的利率比优质住房抵押贷款高350个基点，且80%左右为可调整利率。一开始，次级贷款市场因为其较高的风险的特点，是放贷机构不感兴趣的领域，但在过去的几年，美国经济繁荣，房屋市场升温，只要保证较低的利率和房价的上升，就会维持一个较低的违约率，投资者便会从中赚取巨额利润。 
次级住房抵押贷款可谓贷款里利润最高但也风险最大的产品，房贷公司为了分散风险，于是把信贷资产组合，证券化后再转卖给那些不同风险喜好等级的投资者，于是出现了按揭抵押债券(MBS ,Mort2gage Backed Securities) 、资产支持证券(ABS ,Asset2ed - Backed Security) 、债务抵押凭证(CDO ,Collat2eralized Debt Obligations ) 、信用违约掉期( CDS ,Credit Default Swap) 等一系列金融产品及衍生品。到2005年，至少60%的次级抵押贷款已被证券化，经过评级机构评级后，由投行承销卖给对冲基金、退休基金、保险基金、教育基金甚至各种政府托管基金。次级抵押贷款证券化的飞速发展使贷款人可以通过出售信贷资产组合获取低成本资金，反过来推动了次级抵押贷款的飞速发展。 
在美国次级贷款市场占七成份额的房利美和房迪美公司，由政府主宰，将贷款打包成证券，他们通常会制定明确的放贷标准，严格规定哪些类型的贷款可以发放。随着这两家公司的丑闻爆出，整个次贷市场开始争抢这两家公司所购贷款，美国一些金融机构被次贷市场的巨额利润冲昏了头脑,丢弃了防范风险的经营理念,对次抵押贷款原有的放贷标准在高额利润面前成为一纸空文,违背放贷标准,大量发放次贷。据统计显示,次贷占美国全部房贷比例从2001年的不足5%跃升到2316% ,绝对额达到1189 万亿美元。 
时至今日，已经全球成千上万高风险偏好的对冲基金、养老金基金以及其他基金介入，放贷机构间竞争的加剧催生了多种多样的高风险次级抵押贷款产品。宽松的贷款资格审核成为房地产交易市场空前活跃的重要推动力，但也埋下了危机的种子。 
次级贷款及其金融衍生品的发展是建立在低利率和高房价这个外部大环境的基础之上的，然而一旦这个基础发生了改变，抵押资产价值就会缩水，危机就会产生，而且会波及整个链条。2007年，次级抵押贷款的拖欠率(拖欠30天)和取消抵押赎回权的比率分别高达13.33%和4%，远远高于优级抵押贷款2.57%的拖欠率和0.5%的取消抵押赎回权比率。由于资产支持证券的反复衍生和杠杆交易，房地产市场的波动将使这些信用衍生品市场及相关的金融市场产生更为剧烈的波动，从而，一级市场上的次级贷危机演变成了二级市场上的次级债危机。由于全球很多机构投资者持有美次级债券，因此此次金融危机迅速波及全球股市，美国股市连续出现较大跌幅。 
从危机发展到现在的情况来看,危机的涉及面已经远远超过了银行体系能够控制的范围。危机不断扩散到不同金融主体和金融市场,从贷款机构到养老基金、投资银行、保险公司、对冲基金,从银行间贷款市场到股票市场,从美国国内市场危机到全球金融市场。 
2．3 美国金融危机的形成原因 
导致这次全球性金融危机最直接的原因是美国房地产市场泡沫破裂。2002年至2007年，美国房地产市场投机严重，房价上涨速度惊人，房地产市场出现泡沫。据估计，2007年初美国房地产市场房屋总价值约21万亿美元，其中有8万亿美元是投机的价值，泡沫占房屋总价值的38%。 
此次金融危机以利率的不断上升和房价持续下跌为导火索，其根源是由于相关衍生产品包装过度以及金融机构财务杠杆过高，放大了金融市场风险，使房价及利率的波动产生一系列连锁反应，从而造成市场的整体波动，演变为全球性危机。此外，在进行一系列金融创新的同时，美国金融监管体系缺位。美国的金融监管体制存在重大缺陷，没有及时跟上金融形势和金融创新的发展。20世纪90年代以来，金融自由化的泛滥及各类金融创新使得全球金融市场体系过度利用金融杠杆进行风险管理和投机交易。次贷危机作为现有金融市场体系危机的导火线，危机的本质是信用危机，信用危机又导致流动性危机，其对世界经济的影响将是深远而长久的。 
三 美国金融危机对实体经济的影响 
时至今日，金融危机对实体经济的影响开始显现出来，从美国、欧洲逐渐向各新兴经济体蔓延，有进一步加深的趋势，接下来实体经济增长放缓和盈利滑坡将不可避免。此次危机不仅表现在金融方面的影响，还表现在对消费者信心上的影响。例如，美国一些个人消费者，由于市场存在许多不确定性，如今他们已经失去了消费信心；对于一些小企业，则很难获得信贷，阻碍了他们的进一步发展，信用紧缩造成一些经济体通货紧缩的风险已明显增加。因此，各主要国家政府和央行更要加强协调政策，在继续抑制通胀压力的同时也要警惕通缩的出现。